编文｜Hyxin

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2024年9月，生物医药领域在资本市场上迎来了一次上市热潮，本月共有7家生物医药公司通过IPO的形式成功上市，融资总额达到了10.24亿美元，这一数字是上个月的三倍多。特别值得注意的是9月13日，当天有3家生物医药企业同时在纳斯达克上市，单日IPO融资额超过了7亿美元。此外，还有5家公司通过与SPAC合并的方式成功上市。本期文章华谊信资本带您了解生物科技企业纳斯达克上市现状，以及生物科技企业为何如此受纳斯达克钟爱？

1）9月IPO上市的生物医药类企业

2024年以来，生物医药领域已有24家企业成功在美IPO上市，累计募集资金超34.03亿美元，其中不乏CG Oncology、Kyverna Therapeutics等IPO规模超3亿美元的公司。9月共有7家生物医药企业通过IPO的方式成功登陆美股市场，募集资金约10.24亿美元。其中，有4家企业登陆纳斯达克证券交易所，1家在纽约证券交易所上市，2家在美国证券交易所上市。

2）9月SPAC上市的生物医药类企业

9月，生物医药领域共有5家企业宣布或完成与SPAC公司的合并。其中，1家已完成合并，还有4家企业已宣布合并。

2023年至今在纳斯达克上市的生物医药相关领域的中国企业如下：

截止2024年10月30日，共有9家生物医药相关领域的中国企业成功在美国上市，其中，4家企业以IPO形式登陆纳斯达克，占总上市企业的5%，募集资金达2.4亿美元；其余5家以SPAC方式成功在纳斯达克上市，占总上市企业的26%。

生物医药企业之所以受到纳斯达克的青睐，主要原因与纳斯达克市场的特性相关，具体如下：

1）高增长潜力：生物医药企业符合纳斯达克市场的特性。生物医药企业通常代表着医疗健康领域的前沿技术，拥有研发创新药物和治疗方法的潜力，这些创新可能带来巨大的社会和经济影响，因此具有高增长潜力。而纳斯达克市场不过度重视企业的规模和当下的盈利情况，则最看重企业的高增长潜力和长远的盈利能力，故而生物医药企业更受纳斯达克市场欢迎。

2）创新驱动能力：我们知道纳斯达克市场特别支持那些以创新为驱动力的企业，并欢迎其到纳斯达克上市。生物医药企业正是这类企业的典型代表。他们不断研发新药和治疗方法，推动医学进步。其中的生物技术、创新药品、数字疗法等都是创新性和成长性的关键，其市场运用前景和投资增长潜力可观。

3）市场环境：纳斯达克市场给生物医药企业提供了一个流动性强、透明度高的市场环境，纳斯达克面向国际资本市场，拥有广泛的投资者基础和多元化的资金来源，这对于需要大量资金进行研发的生物医药企业来说尤其重要。这样的市场环境有助于它们吸引投资和资本，从而缓解医药和技术方面研发成本的难题。

4）全球影响力和品牌效应：纳斯达克拥有三个层级的市场，企业可以根据自身条件和需求，选择适合自己的层级市场。特别是对于那些尚处于研发阶段、未实现盈利的生物科技企业，提供了上市的可能性。纳斯达克还可以提升企业的国际知名度和品牌形象，有助于企业在全球范围内获得认可和关注。

9月生物医药企业上市出现高潮，这可能与以下几个因素有关：

1）市场周期：9月被认为是生物医药类企业IPO的传统旺季，投资者及市场对这类企业的关注度较高，因此更多的生物医药类企业选择在这个时间点进行上市，不仅是最好的上市契机，还可以达到比较好的募资效果。

2）资金需求：生物医药类企业的行业特性就是前期的研发周期长，资金需求量大，多数企业选择在市场活跃时期上市，可以增加融资成功的可能性，获取更多的资金支持，以此来缓解研发和技术成本等问题。

3）政策和市场情绪：政策导向和市场情绪对IPO活动有显著影响。如果市场对生物医药行业的前景持乐观态度，企业可能会选择在这种积极情绪下进行上市，以获得更好的估值和融资条件。如《中国制造2025》中明确提出要聚焦生物医药及高性能医疗器械等十大重点领域，强调自主可控和国产替代。这样政策的可以加速生物科技类企业的上市步伐，推动企业上市的积极性。

4）年底前的布局：2024年即将接近尾声，多数企业可能会选择在年底前完成上市，以便企业在新的一年开始之前完成资本市场的布局，为来年企业的发展规划打下基础。此外，年底是资本市场评估和分配下一年投资预算的关键时期，还是投资者总结和规划投资组合的时间，他们可能会寻找新的投资机会，特别是那些具有高增长潜力的新兴企业。企业在年底上市可以吸引这部分投资者的关注。

总而言之，生物医药企业之所以在纳斯达克备受青睐，并在9月出现上市高潮，是因为它们代表了高增长和创新的潜力，同时市场环境和纳斯达克市场的优势也为它们的上市活动提供了有利条件。此外，生物医药企业在纳斯达克市场掀起的IPO热潮，也反映了资本市场对这一领域的高度关注和投资意愿。同时，这一现象也可能加速中国生物医药企业境外上市的步伐，尽早为其进行全球布局和战略化发展做准备。尽管可能面临投融资环境的挑战，但纳斯达克的上市优势和良好的市场环境为生物医药企业的IPO计划提供了动力。

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